Una opción para las empresas que buscan liquidez es Mandacob. Se trata de una compañía que nació de la mano de Hernán Garcés.
Este servicio lo ofrece a través del factoring, una alternativa de financiamiento a la que el gerente y fundador se dedica hace más de 30 años. La empresa como tal nació en 1999.
Se entiende al factoring como el proceso a través del cual una empresa endosa sus facturas (cuentas por cobrar en un plazo definido) a la firma dedicada a este servicio y esta, a su vez, entrega liquidez en un porcentaje algo menor al valor total de la factura.
Esta compañía, por ejemplo, entrega entre el 80% y el 85% del valor de la factura. A clientes antiguos y con buen historial les brinda beneficios por su fidelidad y puede llegar a entregar hasta el 90%.
Mandacob, dice Hernán Garcés tiene una estructura que se conforma de accionistas pertenecientes a su familia. Una vez que la compañía comenzó a operar, se incorporaron su hermano Fernando y su padre Enrique.
Hoy también forma parte de la empresa Felipe Garcés, gerente comercial, quien explica que el dinero para el pago a las firmas que entregan sus facturas viene de los accionistas y de inversión de capital de esta ‘fintech.’
Los clientes son personas naturales y jurídicas que emitan facturas.
Su portafolio se ha diversificado, pero hay más demanda del sector textil, importador, industria cartonera, industria textilera, transporte y otros.
El 80% de clientes son pequeñas y medianas empresas que, generalmente, son las que mayores necesidades de liquidez suelen tener en el mercado ecuatoriano.
Hasta el 2013, Mandacob operó ofreciendo sus servicios a medianas y grandes compañías. En ese año nació una segunda compañía denominada Limancob, dedicada al mercado de las micro y pequeñas empresas.
Ambas firmas estaban registradas como sociedad anónima civil. Esto sucedió hasta el 2018, cuando se fusionaron y conformaron una sola sociedad anónima cuya razón social es Mandaycob y su nombres comercial Mandacob Factoring.
Entre los clientes de esta firma, hace seis años, está Mauricio Morquecho, empresario del sector textil. “Si no hubiera accedido al factoring ya hubiera cerrado. El acceso a la banca para los pequeños productores es muy complejo. Trabajo con ellos cada dos semanas. En pandemia fueron clave”.
Precisamente, en esta época, dicen los directivos, hubo amplio dinamismo ya que por la situación económica la gente necesitaba liquidez. Para evitar dificultades en la cobranza se han realizado filtros de manera estricta.
A esta compañía, poco a poco se han unido más integrantes de la familia: Priscila y Gabriela Garcés. Felipe, quien estudió una maestría en empresas familiares, comenta que este momento ya participa en la firma la segunda generación; para el correcto funcionamiento de la organización, la compañía cuenta con un plan de buen gobierno corporativo, que incluye temas de sucesión, liderazgo, profesionalización y más.
Diego Salvador, gerente general de Aseconfinj, firma de servicios tributarios y contables, y proveedor de Mandacob, destaca, precisamente, que esta haya aplicado dichos procesos. “La empresa es familiar pero sus lineamientos hacen que trabaje como si no lo fuere, sin beneficiar a nadie. Están abiertos a recibir recomendaciones financieras”, dice. Da servicios a la ‘fintech’ desde agosto del 2018.
La empresa brinda una asesoría a los clientes. Incluso, en su página web hay explicaciones sobre cómo son los procesos.
Salvador asegura que Mandacob está en permanente innovación. Sobre ello, Felipe Garcés dice que las nuevas generaciones traen tecnologías, apuntan a la redes sociales y son más comerciales; parte de ello es la aplicación de procesos electrónicos.
Un mecanismo es la posibilidad de que el cliente a través de una plataforma pueda negociar las facturas emitidas a sus clientes. La implementación duró algo más de un año.
También a través de una plataforma los clientes pueden llenar su estado de situación personal. La información queda guardada en la nube y permite cualquier actualización.
Asimismo, se da la posibilidad al cliente del uso de la factura electrónica y, en el futuro, la firma electrónica. Esperan que esté listo en enero.
Otro de los servicios que brinda la compañía es el ‘confirming’: en vez de negociar las facturas emitidas para obtener liquidez, las empresas contratantes le piden a la ‘fintech’ que pague a sus proveedores.
10 000 dólares aproximadamente, fue la inversión inicial de la empresa.
15 por ciento incrementó la demanda de factoring durante la pandemia para esta compañía.
1 000 dólares es el valor mínimo de negociación. El empresario puede entregar facturas por menos de ese valor, pero el monto total para negociar debe ser mayor.
70 negociaciones de factoring al mes realiza la empresa. Puede llegar a concretar 110 en ese lapso.
El gerente Hernán Garcés Me siento muy satisfecho de haber brindado mi esfuerzo, día, tarde y noche, durante tantos años al sector industrial de nuestro país, al sector importador y a los distribuidores de Ecuador. Es algo gratificante. Directamente damos trabajo a 10 personas, pero de manera indirecta a más de 1 000. Es muchísimo el empleo indirecto que Mandacob genera en el territorio ecuatoriano a través de nuestros procesos.
En la empresa se realiza un análisis de las compañías que buscan servicios de factoring. Los filtros son importantes para evitar pérdidas. Foto: Vicente Costales / LÍDERES
El Presidente de KPMG Ecuador, Gino Erazo, asegura que las malas decisiones del pasado impidieron que el país reaccione mejor ante la actual coyuntura sanitaria y económica. Destaca que el liderazgo empresarial será decisivo para transformar los negocios y tener futuro.
¿Cómo miran ustedes en KPMG el momento económico del Ecuador, en medio de la emergencia sanitaria y las constantes las necesidades de financiamiento? El actual momento económico es consecuencia de malas decisiones del pasado. Es el reflejo de aquellas decisiones como el uso no apropiado de recursos, en el sentido de no ahorrar en la época de bonanza. El país no está ni estuvo preparado para afrontar esta situación de la pandemia del covid-19. La ausencia de una reserva internacional suficiente, la ausencia de ahorros, la ausencia de planes concretos orientados a estabilizar la economía del país se reflejan hoy en día. Allí también están vinculadas la cantidad de medidas que se quieren tomar para obtener recursos para apuntalar las obligaciones fiscales. Estas malas decisiones también están relacionadas con el agresivo endeudamiento, tanto externo como interno, y sobre el que no tenemos capacidad de atender. Por eso tenemos que recurrir a multilaterales, a acreedores importantes, para buscar recursos para estabilizar la parte fiscal y tener liquidez para impulsar un movimiento, ni siquiera para crecer sino para no detenernos totalmente.
Ese diagnóstico suyo coincide con otras visiones. Mirando hacia el futuro, ¿qué expectativas tiene para la segunda mitad del año y para el 2021? Este 2020 será un año en términos nominales, pero no de movimiento económico o de comportamiento normal en todas las actividades productivas. Eso significa que cuando el país empiece a moverse orientado a crecer, el 2020 posiblemente no aparecerá en estadísticas para propósitos de comparación y posiblemente el año base de comparación sea el 2019. Entonces el actual año es de reacción ante todos los desafíos de la economía y de los sectores productivos, será un año de preparación de una forma diferente, en el sentido de darle dirección a los negocios. Creemos que este año será de planificación y cambios sustanciales en la forma de hacer negocios, de enfrentar al mercado.
¿Y qué se puede esperar para el 2021? Se estima que para este año el decrecimiento económico sea de entre el 7% y el 10% del producto interno bruto. En 2021 se preveía que la economía no iba a crecer. Ahora todo va a depender de la capacidad de reacción que tenga el Gobierno y el sector productivo. Hoy en día un factor importante es qué tanta liquidez exista en la economía, así como qué tanto medio de financiamiento tendrá el gobierno para impulsar el aparato productivo. Pero vemos que el Gobierno no tiene esa línea de financiamiento como lo tienen otros países que si tuvieron capacidad de ahorro y ahora disponen de fuertes reservas internacionales, como es Colombia, Perú o Chile, que están inyectando recursos a la economía mientras nosotros estamos básicamente intentando pagar la nómina.
¿Qué comentarios escucha usted entre empresarios ante la realidad del país? ¿Qué ánimo se tiene? Las empresas están conscientes de que el 2020 es un año de desafíos y están conscientes de los cambios que deben producirse en las organizaciones. Hay un nivel de conciencia y transformación de los modelos de negocios y se están preparando. Lo están haciendo con medidas de corto, mediano y largo plazo, pero aclarando que el corto plazo que antes significaba un año, ahora es de tres meses. Entonces en un solo trimestre se busca apuntalar la sustentabilidad del negocio, de la operación. Las empresas se han centrado principalmente en el tema de la liquidez, en cómo manejar las obligaciones. Por eso se habla de reestructurar el sistema de deuda de las empresas, de tal manera que se adecuen los flujos hacia la nueva realidad, porque las obligaciones fueron adquiridas o contratadas con otra realidad y todos hemos visto como casi todos los sectores están afectado significativamente. Por eso hoy existen sectores que son más vulnerables que otros.
¿En que sectores hay mejores posibilidades para reestructurarse más rápido y encarar mejor la situación? A la salud le ha ido bien, igual al de alimentos, se espera una recuperación más acelerada. El comercio electrónico también está bien, así como la parte agrícola. Pero la manufactura, la industria automotriz, los electrodomésticos o la moda realmente se han visto muy afectados, con una reducción importante en su volumen de ventas. Si uno pone en una balanza, se encuentra sectores muy vulnerables, pero también otros con potencial.
Ante esta coyuntura, ¿cuánto juega el liderazgo empresarial de aquí en adelante? Todo eso viene como parte del proceso de transformación. Hoy ese liderazgo ha tomado un nivel de conciencia donde se concluye que el gobierno corporativo multidisciplinario dará un direccionamiento e impulso suficiente a la empresa, para avanzar y superar esta crisis. Para eso no solo hay que tener buenas ideas y recursos, se necesita de la solidaridad del núcleo o de acreedores para soportar la operación. Un banco, por ejemplo, puede apoyar e impulsar a las empresas. Se requiere de créditos para negocios para que continúen las operaciones o para que reestructuren las deudas.
Entonces el líder de hoy tiene un trabajo muy grande por delante… La realidad así lo demuestra. El sector privado está ajustando su estructura con un costo social importante, pero no le queda otra alternativa porque la liquidez no le permite responder a este tipo de crisis. Por eso el sector privado se ha ajustado a la nueva realidad y busca impulso para continuar. No es fácil, existe la actitud y el compromiso, pero es difícil que puedan continuar solos.
¿Cómo sería ese acompañamiento? Fortaleciendo la liquidez. Eso le llevaría al líder a impulsar los cambios. Además necesita una visión suficiente para entrar a una transformación donde la tecnología jugará un papel fundamental y ya nos ha enseñado cómo cambian los hábitos de consumo.
¿Cómo será el nuevo consumidor una vez que los negocios retomen sus actividades? Viene con un nivel mayor de conciencia respecto de la oferta de productos. Sabe bien en qué producto gastar y la oferta estará en productos esenciales. Allí entra la inteligencia de mercado, así como las bases de datos, para conocer el direccionamiento de los productos de mayor demanda y de los cambios del consumidor. La tecnología, insisto, será clave para atender todo el proceso, incluida la entrega del producto.
CV Se unió a KPMG del Ecuador en 1978, como asistente de auditoría habiendo sido promovido a Senior Partner en el 2015.
Actualmente es Socio Líder de la Práctica de Servicios Financieros de KPMG en Ecuador y asiste anualmente en representación del país a las reuniones de Coordinadores para Latinoamérica de la Industria de Servicios Financieros.
En sus 32 años en KPMG ha participado y dirigido proyectos tributarios y de auditoría, incluyendo auditorías de subsidiarias de compañías multinacionales que reportan bajo normas internacionales de emisión de informes financieros o principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos.
Gino Erazo se unió a KPMG del Ecuador en 1978, como asistente de auditoría habiendo sido promovido a Senior Partner en el 2015. Foto: Cortesía
Más de seis millones de peruanos pueden solicitar, desde el lunes pasado, el retiro de hasta USD 3 700 de sus fondos de pensiones para paliar la crisis causada por el confinamiento, desde hace dos meses, para combatir covid-19.
El procedimiento, que economistas advierten que tendrá “efectos perniciosos a largo plazo”, es posible por una ley del 30 de abril que autoriza a los afiliados al sistema privado de pensiones a que, de forma “voluntaria y extraordinaria, puedan retirar hasta el 25% del total de sus fondos acumulados”, hasta un máximo de USD 3 700 por persona.
“Se busca resolver transitoriamente un problema de liquidez y caída de los ingresos” , dijo el economista Jorge González Izquierdo, exministro de Trabajo.
“En el corto plazo (…) impulsará el consumo del sector privado y servirá de un pequeño estímulo a la economía” , agregó.
La inscripción, a través de Internet, comenzó el pasado lunes y se extenderá hasta el 18 de julio.
Los pagos empezarán a fines de mayo en dos desembolsos, con un mes de diferencia, por los bancos.
Las autoridades estiman que el monto global a ser retirado bordearía los USD 8 000 millones. En Perú operan cuatro administradoras de fondos de pensiones: Integra, Hábitat, Prima y Profuturo.
La medida era una demanda popular que el Congreso aprobó y convirtió en ley en medio de críticas del gobierno de Martín Vizcarra, temeroso del impacto de la idea en el largo plazo.
El sistema privado de pensiones peruano, copiado del modelochileno, ha recibido masivas críticas estos últimos meses por parte de sus clientes, que alegan ser perjudicados por cada crisisfinanciera, sin que ello afecte las utilidades de las compañías.
Perú es el segundo país de la región con más casos de covid-19, después de Brasil. Más de 90 000 personas se han contagiado, de las que han fallecido más de 2 000.
Los críticas a la medida son, principalmente, que favorece a una minoría de los trabajadores que quedaron sin ingresos y que tendrá un efecto nocivo en las futuras jubilaciones.
“El retiro está destinado a una minoría de trabajadores formales dependientes, que son alrededor del 30% de la población económicamente activa (PEA) del país. No hay que olvidar que el 70% de trabajadores son independientes”, destacó González Izquierdo.
“En un balance general, está medida tiene efectos perniciosos a largo plazo, porque reducirá la pensión de los trabajadores cuando se jubilen y convertirá sus ahorros en consumo, afectando la tasa de ahorro nacional”, explicó.
Ciudadanos peruanos se acercaron a las oficinas de los fondos de pensiones para conocer información sobre el cobro de sus dineros. Foto: AFP
Javier Vaca es el director ejecutivo de la Red de Instituciones Financieras de Desarrollo habla sobre la capacidad que tiene el pequeño empresario para adaptarse a la contracción de la economía. Este y otros temas financieros se abordarán en un foro que se cumplirá en Manta.
¿Cómo se mira a la situación económica del país desde el sector de microfinanzas? Si nos remontamos hace un año atrás, las instituciones del sector empezaban a sentir una disminución de la liquidez con la caída del precio del petróleo, los atrasos a proveedores, rumores sobre la dolarización, etc. Sin embargo, este momento se vive un fenómeno contradictorio porque las captaciones se han recuperado y en ciertas cooperativas se ha visto que han regresado algunos de sus depositantes. El problema ahora se centra en que la morosidad ha subido; esto puede ser porque en años anteriores, con mucha liquidez, algunas entidades de pronto flexibilizaron algunas metodologías en la concesión de crédito.
¿En qué nivel está la morosidad? Lo habitual en microfinanzas es manejar índices del 2% al 5%. Hoy estamos en un promedio del 8%.
¿Esto se siente recién este año o desde el 2015? Desde el segundo semestre del año anterior se vio ya una tendencia al alza, pero en este año ya encontramos instituciones en las que el índice de morosidad ha sobrepasado el 10%. Esto difiere del tipo de institución, es decir que algunas especializadas y con mejores metodologías todavía logran controlar la morosidad, pero aún así se ve que el indicador ha pasado de 4% a 8%. Otras entidades más débiles, con metodologías menores, superan el 10% y llegan al 14% de morosidad. A eso se suma una baja en la demanda de crédito que puede ser por la incertidumbre ante el período electoral, sumado a todo lo que se dice sobre la desaceleración o el decrecimiento de la economía. Entonces la expectativa del microempresario es no invertir en este momento.
¿El microempresario prefiere no endeudarse en este momento? Existe la percepción de que bajó el volumen de ventas. Entonces el microempresario, si antes vendía más, solicitaba crédito para invertir, pero ahora la gente está comprando menos y es por este círculo de liquidez de la economía.
¿Pero es una percepción o un hecho? Es un hecho, pero diría que en otras épocas de contracción se veía que era temporal y se invertía igual. Ahora se nota mucho escepticismo, se vienen las elecciones, hay muchos rumores y las personas prefieren ahorrar y no gastar. Por eso suben los depósitos y no se invierte.
La economía popular y solidaria siempre ha estado más cerca del microempresario que la banca tradicional. ¿Esto ha variado en la actual situación? En épocas de desaceleración aumenta el número de micro-empresarios y esto es parte de lo que hoy se llama subempleo. Esto pasa porque la gente que queda en el desempleo se dedica a una actividad de subsistencia, un emprendimiento o un negocio propio. En cambio, en época de expansión, cuando hay contrataciones, disminuye el subempleo. Esto es parte de la estructura de los países en desarrollo en los que el subempleo llega a niveles de un 60% o más, mientras que en economías desarrolladas los valores son menores, con un 10% o 20%. Esto pasa porque en esos países el sector privado y el Estado logran generar el empleo.
¿Entonces en una contracción crece el número de microempresarios? Sí. Esto se da mientras dure el ciclo económico. Estamos atravesando una curva baja del ciclo y el Gobierno dice que ya mismo empezamos a subir, pero hay reportes internacionales que señalan que el ciclo se va a prolongar unos tres o cuatro años. Entonces, los expertos interpretan lo que el microempresario dice y coinciden en que las ventas no se están recuperando y que no vale invertir por ahora. Antes un microempresario trabajaba con créditos escalonados y las instituciones financieras ayudaban a que crezca el negocio. Pero ahora el pequeño empresario se endeuda en lo mínimo, solo para mantenerse.
¿Y por cuánto tiempo puede una persona desempleada desempeñarse como microempresario? Seguirá siendo microempresario hasta que el sector privado o el sector público demanden ese empleo. Si hay sectores comprimidos, se despide gente y no se contrata hasta que se recupere tal o cual sector, salvo que llegue más inversión extranjera y se contrate mano de obra. En el caso del empleo en el sector público vemos que la capacidad de invertir del Estado se ha limitado. Existen políticas anticíclicas, pero eso llega hasta cierto nivel. Si no llega inversión privada que revitalice al sector privado no habrá generación de empleo. Estamos a merced del sector privado y es allí donde el Gobierno debe atraer inversión extranjera.
Pero el sector privado es crítico de las regulaciones y ahora el Estado le pide más protagonismo… Incluso hay inversión ecuatoriana que se ha ido a otros países. El tema tiene que ver con reformas para que el país sea más atractivo. Si se ponen limitantes, los inversionistas decidirán en ese ámbito. A esto se suma que los países vecinos están creciendo por los flujos de inversión que tienen. Ecuador es un país pequeño y la inversión llega según las ventajas que ofrece un entorno. El tema es hacerle competitivo al país.
¿Y esto cómo se ve desde el punto de vista del microempresario? El microempresario es más dinámico, puede adaptarse a las crisis, lo que no quiere decir que siempre le va a ir bien. Tiene una capacidad más grande de ver oportunidades; si en un negocio las ventas disminuyen un pequeño empresario puede recuperar su inversión y dedicarse a otra actividad, lo que no puede hacer una mediana empresa. El microempresario puede recuperar capital y buscar otro crédito.
¿Tiene una ventaja? Es más adaptable. Lo que pasa es que el microempresario está, en su mayoría, en la escala de subsistencia. Si le va mal en un negocio pasa a otro, investiga rápido y busca oportunidades. De hecho hay microempresas dinámicas que según la época del año piden créditos para actividades específicas y temporales, como puede ser el inicio de clases o la Navidad.
Bajo este contexto la Red de Instituciones Financieras de Desarrollo organiza un foro de microfinanzas el 23, 24 y 25 de septiembre en Manta. ¿Qué temas se tratarán? Se abordará el actual ciclo económico, así como la madurez del sector de microfinanzas. Hay segmentos para expandirse como el de las asociaciones, los encadenamientos productivos o el enfoque de mercado internacional que es a donde creo que deben orientarse las instituciones. En el país existe una oferta de crédito y una institucionalidad interesante con más de 700 cooperativas de ahorro y crédito, bancos especializados. Además, vamos a analizar las nuevas tendencias del sector y no solo pensar en el ahorro y crédito tradicional, sino servicios que lleguen al cliente. Se abordará sobre los servicios en línea y tecnologías que ahorren costos.
Hoja de vida Formación Se graduó de economista en la Pontificia Universidad Católica del Ecuador. Especializaciones Tiene un MBA que lo obtuvo en Cambridge International University. Además, cuenta con estudios de liderazgo estratégico en microfinanzas y finanzas, en Harvard Business School.
Cargos Fue asesor del Fondo Ecuatoriano Populorum Progressio, gerente financiero de Codesarrollo; desde el 2000 es director ejecutivo de Red de Instituciones Financieras de Desarrollo.
Javier Vaca dice que el pequeño empresario puede adaptarse mejor a las crisis, lo que no quiere decir que siempre le va a ir bien”. Foto: LÍDERES
Realizar ajustes de personal puede ser contraproducente para una empresa que se encuentra en una crisis financiera o en el contexto de un panorama económico complejo para un país.
Las firmas de recursos humanos recomiendan a los representantes de las organizaciones determinar con exactitud el momento exacto de un recorte. ¿Cuándo lo es? Según AMS Andean Ecuador, es necesario cuando la generación de ingresos no crece al mismo ritmo que los costos de la nómina.
Roberto Estrada, socio de esta compañía, explica que el costo laboral puede ser significativo para determinado tipo de empresas que tienen intensidad en cuanto al número de personal. “En momentos de recesión económica, los ingresos se ven afectados y si los costos se mantienen o crecen, la rentabilidad se afecta”.
Si el proceso de recorte no se hace de manera técnica, el remedio puede ser peor que la enfermedad. Rafael Portilla, director ejecutivo de Navent, que aglutina a la firma Multitrabajos, explica que un primer impacto por el recorte de personal es la disminución de la calidad, rapidez y eficiencia en las empresas que ofrecen diferentes servicios, por ejemplo.
Esto, debido a que con menos personal pueden dificultarse los procesos hasta que se logren ajustar a los nuevos tiempos. Asimismo, si se prefirió mantener personal menos eficiente por otro más ágil, se podría generar una ralentización de las operaciones.
Un recorte, además, puede generar que salgan a flote problemas internos en empresas que no tienen procesos estructurados. Esto, porque no se tiene una claridad de qué hacía la gente que salió y qué van a hacer los que se quedaron.
De suceder este escenario, en un ambiente laboral complejo y en medio de una crisis económica, la gente que queda, sea o no eficiente, puede empezar a ‘ir buscando mayor estabilidad y tranquilidad’. Eso, nuevamente, impacta en los procesos productivos.
También lo hace si la carga de trabajo crece para los empleados que, finalmente, se quedaron. “La situación es que se tendrán que hacer quizás las mismas actividades (o más) pero con menos recursos. Haciendo una analogía, es como que si una persona con problemas de alimentación recurre a una dieta para bajar drásticamente su peso, pero no corrige sus malos hábitos alimenticios. Lo que sucederá es que en el tiempo, volverá a subir de peso y quizás con mayor intensidad”.
Por ahora, el peso de la coyuntura económica que rodea al país ha impactado a los sectores petrolero, automotriz y financiero, que son los que más recortes han aplicado en su nómina, según AMS Andean Ecuador. Las razones son conocidas, ya que sus respectivos segmentos de mercado atraviesan por recesiones. Los porcentajes oscilan entre un 15 al 25% de disminución de personal.
Daniel Dávalos, de la firma de recursos humanos Selecta, asegura que el recorte de personal para una empresa siempre es impactante, porque con la gente se va también el ‘know how’. Dice que se pierde tiempo y dinero, porque el personal que se quedó tiene que aprender a hacer las cosas que otros hacían e, incluso, a veces es necesaria una capacitación.
Sin embargo, un proceso de ajustes aplicado técnicamente sí puede generar beneficios, como el mejoramiento, a mediano plazo, de la liquidez de la empresa. Asimismo, puede traer una oxigenación dentro del grupo de trabajadores, siempre y cuando quienes se quedan respondan con eficiencia a las tareas encomendadas.
Dávalos recomienda que en el momento de hacer recortes las empresas tomen en cuenta el giro del negocio. Si es una industria, por ejemplo, y necesita personal operativo, el ajuste puede ir por la parte administrativa. No así, cuando el trabajo intelectual es más importante que el operativo.
La compañía también debe tomar en cuenta a la hora de recortar personal, si más impacto genera el pago de sueldos que las indemnizaciones. De contar con liquidez suficiente para pagar lo dispuesto legalmente, puede proseguir con el ajuste. Pero si no cuenta con el dinero, es mejor esperar, porque si no cumple con todas las regulaciones podría llegar a enfrentar procesos judiciales.
Para compañías comprometidas con la responsabilidad social empresarial, al hacer un recorte deciden, al mismo tiempo, dar un soporte a sus excolaboradores. Desde AMS Andean Ecuador, asimismo, se recomienda levantar la imagen de la empresa, que queda muy afectada en momentos económicos difíciles.
Estrada explica, además, que en esa coyuntura el estado anímico de los colaboradores que se mantienen debe tomarse en cuenta. “Quienes ven lo que ha sucedido con sus compañeros tienden a preocuparse y asumir un estado de intranquilidad, porque creen que también les puede pasar”.
Un ajuste poco técnico puede llevar a una ralentización de los procesos en determinadas firmas. Si se hace la gestión correctamente, la empresa obtiene liquidez. Foto: Pixabay.
El Banco Popular de China (central) anunció hoy una nueva inyección de liquidez al sistema bancario, en esta ocasión por valor de USD 6 700 millones, para asegurar la disposición de liquidez durante la festividad por el Año Nuevo Lunar.
Igual que en ocasiones anteriores, esta inyección se realizó a través de acuerdos de recompra inversa (conocidos como «repos»), una operación por la que se venden valores condicionados a un acuerdo para recomprarlos en una fecha posterior, informó la agencia oficial Xinhua.
En total, la entidad financiera ha inyectado fondos en el mercado por valor de USD 94 300 millones , que se añaden a los USD 104 000 millones que suministró la anterior.
La suma de todas las operaciones desde enero supone un récord de inyecciones del banco central chino en el mercado antes del Festival de Primavera, como también se conoce a las festividades por el Año Nuevo Lunar, que comienza el lunes bajo el influjo del «mono de fuego», según el zodíaco chino.
Las operaciones del emisor chino buscan incrementar la cantidad de liquidez disponible de cara a la semana de festejos por el Año Nuevo Chino (8 de febrero), la principal fiesta del país, que genera un importante aumento del consumo.
El Banco Popular de China anunció una nueva inyección de liquidez al sistema bancario. Foto: Wikicommons.
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El 2015 ha sido un año diferente para la banca privada ecuatoriana. Un año de menor dinamismo se reflejó en una baja de los depósitos del sistema financiero, que llevó a este sector a privilegiar la liquidez y eso generó un menor volumen de colocación de crédito. Pese a eso, el sector sigue solvente y sólido.
El superintendente de Bancos, Christian Cruz, indicó el jueves 17 de diciembre de 2015 que la caída del precio del petróleo ha hecho que ingresen menos capitales al Ecuador, lo que se ha reflejado en una menor liquidez en el sector financiero.
Según datos de la Asociación de Bancos Privados del Ecuador, los depósitos de la banca bajaron de USD 25 968 millones en diciembre del 2014 a USD 22 273 millones en noviembre de este año; es decir, una reducción del 14%, equivalente a USD 3 695 millones. El efecto fue una reducción en la colocación del crédito, lo que se reflejó desde julio pasado.
Si bien existe esta baja, Cruz asegura que la banca está solvente. Este indicador pasó del 13,29% en noviembre del 2014 a 13,79% en igual mes de este año. Para Ricardo Cuesta, presidente de Produbanco, la actual situación económica del país -afectada principalmente por la importante caída en el precio del petróleo y por la apreciación del dólar- impactó a su vez a la liquidez de los actores económicos, que mueven sus recursos a través del sistema financiero.
Ante esto, Produbanco optó por cuidar “la liquidez, la cual ha tenido una variación acumulada menor que la media del sistema bancario y de los bancos grandes”. Aunque el bajón de la reducción de los depósitos es importante, el analista económico Andrés Vergara considera que la banca está bastante solvente y más bien cree que la principal consecuencia la absorberá el sector productivo, que no podrá obtener liquidez del sistema financiero a través de créditos.
La morosidad del sistema financiero ha venido incrementándose en el 2015, de 3,45% en noviembre del 2014 al 4,49% al cierre de noviembre del 2015. “Si bien esto ha impactado en los diferentes destinos del crédito, el mayor deterioro se ha evidenciado en las carteras de microempresa y de consumo”, dice Cuesta.
En el sector de mutualistas también bajaron los depósitos, aunque la caída anual fue considerablemente menor, de 2,11%. Mario Burbano de Lara, presidente de la Asociación Nacional de Mutualistas del Ecuador y director estratégico de Mutualista Pichincha, comenta que el sector está optimista frente al 2016, a pesar de que el año luce esencialmente muy parecido al 2015, pues no existe evidencia mayor de un ingreso de liquidez importante en la economía.
En cambio, los depósitos en el sector cooperativo subieron, aunque no al ritmo de años pasados (ver nota inferior). La menor liquidez de la economía “ha obligado al sector cooperativo a quitar el pie del acelerador”, comenta Gonzalo Vivero, gerente de la Cooperativa de Ahorro y Crédito 29 de Octubre. “Este momento, lo que se recupera de cartera se está colocando, pero no puedo crecer en colocaciones”.
En la Cooperativa 29 de Octubre, sus ejecutivos atienden en el área de servicio al cliente. Foto: Galo Paguay / LÍDERES.
El panorama económico del 2016 se pinta retador para los sectores productivos. Los cálculos del Gobierno indican que el Producto Interno Bruto (PIB) crecerá 1%, pero organismos multilaterales como el Fondo Monetario son menos optimistas y calculan un crecimiento mínimo (0,1%) del PIB.
En esta coyuntura, los empresarios manejan una lista de posibles riesgos en la que se cuentan una contracción en el crédito, caída de las ventas, ajustes en el personal de las empresas, cambios en el giro del negocio, reestructuraciones internas, etc. Los consultados coinciden en que la incertidumbre que se inició este año se extenderá el siguiente.
Para Santiago Terán, director Corporativo Financiero y de Planeación de La Fabril, el 2016 se presenta desafiante. “El entorno macroeconómico del país nos induce a ser cautos en la administración de recursos”.
Este ejecutivo explica que es más caro producir localmente que importar desde países cuya moneda se ha devaluado; este efecto, en parte, se ha mitigado por las salvaguardas impuestas por el Gobierno. Por otro lado, dice, es más difícil colocar nuestros productos en mercados del exterior por la apreciación del dólar.
Ante este escenario esta empresa del sector agroindustrial toma medidas. “Estamos enfocándonos en priorizar negocios que tengan una alta rotación de capital de trabajo y nos permita ser más competitivos, de manera que podamos enfrentar un escenario de menor liquidez doméstica”. La Fabril también evalúa opciones de financiamiento en el exterior con bancos de primera línea, que puedan sustituir la menor oferta de opciones de financiamiento locales.
Terán añade que el plan de inversiones se ha moderado y se mantendrán las inversiones estratégicas como la siembra de palma aceitera, el desarrollo de nuevos productos más funcionales y la modernización de plantas.
La falta de liquidez es otro riesgo para las empresas, en especial para las pequeñas y medianas. Danilo Castro, propietario de Laboratorios Mollie, explica que la falta de dólares es el principal problema que enfrentan los negocios hoy en día. Por eso, esta pyme con base en Calacalí, al norte de Quito, dejó de pagar los sueldos por quincena y ahora los cancela al final de mes. “A mediados de mes tocaba pagar quincenas, aportes al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, cumplir con el Servicio de Rentas Internas, pagar un crédito, etc. Eso nos impactaba, por lo que decidimos hacer los ajustes”, explica este empresario.
Otra medida adoptada por Laboratorios Mollie, que elabora productos de belleza, fue reducir el inventario. Castro indica que la idea es que la producción esté lo más ajustada a la compra. “Antes, producíamos para ventas de dos meses, ahora lo hacemos solo para dos semanas. Este cambio nos ayuda a reducir ciertos gastos”.
Las alianzas internacionales son otra estrategia que aplican empresas nacionales. Industrias Ales, por ejemplo, firmó en días pasados un acuerdo con el Grupo Carozzi de Chile. Para Ales la meta de este convenio es expandir sus exportaciones.
Felipe Osorio, presidente ejecutivo de Industrias Ales, explica que con la alianza la empresa exportará a Chile cerca de USD 4 millones en los próximos 12 meses. Este ejecutivo considera que las exportaciones a países como Colombia, Perú, Chile, Argentina y Alemania continuarán creciendo. “Pero en el mercado local somos muy conservadores, no habrá un gran crecimiento”.
Un documento compartido por Corporación Favorita a los miembros de la Alianza para el Emprendimiento y la Innovación (AEI) puntualiza una serie de sugerencias para el sector empresarial (ver los puntuales de la página 13).
Entre otros aspectos, el texto recomienda tener objetivos de largo plazo, mantener una actitud positiva, procurar el incremento de ventas en el mercado internacional, etc.
A Ecuador no le va bien en los índices de clima económico
El clima para los negocios en América Latina cayó en octubre a su peor nivel en casi siete años, ya que no era tan bajo desde enero del 2009, informó la semana pasada el centro privado de estudios económicos Fundación Getulio Vargas (FGV) de Brasil.
El llamado Índice de Clima Económico (ICE) de América Latina cayó desde 74 puntos en julio hasta 70 puntos en octubre, según el sondeo realizado trimestralmente por la FGV, en asociación con el Instituto de Estudios Económicos de la Universidad de Múnich y que el mes pasado consultó a unos 1 040 especialistas de 113 países.
El ambiente para los negocios en la región no era tan negativo desde que América Latina sintió los efectos de la crisis económica internacional del 2008.
El clima viene empeorando desde los 103 puntos que alcanzó en abril del 2013 y en los últimos 12 meses perdió 10 puntos, desde los 80 que tenía en octubre del 2014. Según el estudio, el indicador se mantuvo por debajo del promedio histórico para la región en los últimos 10 años (98 puntos), por décimo trimestre consecutivo.
La situación en la región refleja el empeoramiento del clima para los negocios a escala mundial, que también cayó en octubre, pese a que continúa en niveles favorables tanto para Estados Unidos como para los países de la Unión Europea, según el comunicado divulgado por la FGV.
La Fundación destacó principalmente la caída del índice en Brasil, país que entró en recesión este año y que, según las proyecciones de los economistas, puede sufrir una contracción del 3,10% en el 2015 y del 1,9% en el 2016.
El Índice de Clima Económico en Brasil cayó desde 111 puntos en abril del 2013 hasta 44 puntos en octubre de este año.
“Tan solo Chile y Argentina registraron mejoría en su índice con relación a julio, pero ambos continúan con el indicador en un nivel inferior al promedio y en la considerada fase desfavorable del ciclo económico”, afirma el estudio. Perú y Colombia, que estaban en la fase más favorable del ciclo económico, ahora están también en la fase desfavorable.
Perú se mantuvo como el país con mejor clima para los negocios en América Latina, pese a que su indicador cayó desde 119 puntos en julio hasta 97 puntos en octubre. En segundo lugar ahora aparece Paraguay, con 95 puntos frente a 99 de julio, y enseguida se ubican México (87), Colombia (86), Bolivia (80), Argentina (72), Chile (72) y Uruguay (66).
Los tres peores ubicados son Brasil, que con sus 44 puntos cayó al antepenúltimo lugar; Ecuador, que se mantuvo en penúltimo puesto con 40 puntos, por debajo de los 60 que tenía en julio, y Venezuela, que se mantiene desde hace varios meses en el último lugar con solo 20 puntos. EFE
La contracción del crédito encabeza la lista de inquietudes
Reds. Quito, Guayaquil, Cuenca (I)
La contracción del crédito es uno de los riesgos que más preocupan a los empresarios.
Roberto Mollison, representante de la hacienda cacaotera La Chola, en Santa Elena, menciona que para el 2016, las expectativas de automatizar procesos en el procesamiento del cacao con nueva maquinaria será un reto complicado.
Mollison indica que los costos de mano de obra en Ecuador hacen que el producto sea menos competitivo en el mercado internacional. “El costo de mano de obra se ha incrementado, pero no en el mismo nivel que la productividad. El costo de los insumos también crece, mientras los ingresos se mantienen”.
Otro aspecto en el que se enfocará esta empresa durante el 2016 es el incremento de la exportación. “Para tener más ingresos necesitamos ser más productivos, por lo tanto, mecanizar un poco más, aunque sin crédito será difícil, para sustituir mano de obra porque está muy cara y mejorar calidad”, indica.
Mauricio Marín, presidente de la exportadora de tilapia y camarón Maramar, cuenta también que le preocupa que los créditos estén contraídos. “Nos frena futuras inversiones”.
En esta empresa la estrategia para el 2016 es fortalecer sus ventas buscando nuevos mercados. Marín señala que los precios del producto se fijan mediante oferta y demanda, por lo que la empresa no puede esperanzarse en que los precios se mantengan altos siempre. En la actualidad, el principal destino de los productos de Maramar es EE.UU.
En el sector de la construcción también hay inquietud por el crédito. Joan Proaño, gerente de la promotora inmobiliaria Proaño Proaño, asegura que el financiamiento de parte de la banca privada ya está contraído.
El camino por el que apuesta Proaño es buscar más inversionistas para los proyectos. “Es una tarea titánica y genera reducción de la utilidad”. Otra medida es aumentar el porcentaje de canjes con los proveedores que entregan bienes o servicios a la empresa. El representante de la inmobiliaria -que para el 2016 planea arrancar un proyecto- sostiene que las medidas ayudan en la liquidez, pero reducen las ganancias.
Otra visión en el mismo sector de la construcción es la de Tommy Schwarzkopf, de la constructora Uribe & Schwarzkopf. Él reconoce que el 2016 será un año difícil y “por eso se necesita que los empresarios creamos en el país”.
La firma levantará seis proyectos de vivienda el año que viene. Entre esos se cuentan los proyectos Yoo (Quito y Cumbayá), en los que se invierten cerca de USD 90 millones y en que se esperan ventas por unos USD 100 millones. Schwarzkopf señala que el proyecto de Cumbayá ya está vendido por completo y que el de Quito tiene un 60% de ventas aseguradas. “El 2016 vamos a pasar con inversión de los socios y extranjera. Tenemos casi 43 años y hemos estado en crisis peores; esta la vamos a superar con trabajo en equipo y con seriedad”.
La florícola Pacific Bouquet, al oriente de Quito, enfrenta la caída de las exportaciones a Rusia y la saturación en el mercado de EE.UU. Sus directivos decidieron ser más eficientes en los procesos y vender productos con valor agregado, como buqués. La empresa cortó este año, en los meses regulares, 80 000 tallos semanales; con los nuevos procesos la florícola casi duplicó, al día de hoy, la cifra a 150 000 tallos por semana.
Otra acción planificada es diversificar la producción. La empresa cuencana Hipertronics, que fabrica los teléfonos con la marca Grün, ensamblará otros equipos como calentadores eléctricos de agua, dispositivos electrónicos para televisión, conexiones inalámbricas… Según el CEO de Hipertronics, Henry Aguilar, la normativa para el ensamblaje de celulares finaliza el 31 de diciembre y hasta que se renueve la empresa no puede planificar estrategias.
La florícola Pacific Bouquet, en Tababela, optimizó los procesos de producción. Foto: Archivo / LÍDERES
Paul McEvoy, Gerente General de la Bolsa de Valores de Quito (BVQ), analiza los resultados del mercado bursátil durante el primer semestre. Además, considera que el segundo semestre del año es una época difícil, por el comportamiento de la economía en su conjunto.
¿Cómo ha evolucionado en este primer semestre del 2015 el mercado bursátil? Ha sido un semestre desafiante. El 2014 fue un excelente año para el mercado. En ese año hubo un incremento de más del 100% del volumen negociado (USD 7 000 millones). Hubo más participación del sector público y algunas transacciones puntuales en venta de acciones como ToniCorp, Produbanco, Lafarge. En este primer semestre el volumen negociado ha sido de USD 2 496 millones, un valor razonable, pero es inferior al primer semestre del 2014 cuando se transaron USD 3 273 millones.
¿Por qué? Se siente menos liquidez. Hay menos participación del sector público y también los bancos han sufrido cierta contracción en sus depósitos. La banca está cuidando su liquidez y está siendo menos activa en la compra de títulos. No obstante, hubo nuevas emisiones.
¿De qué empresas? En este primer semestre unas 45 firmas han hecho nuevas emisiones en el mercado y vemos que fueron bastante diversificados y de diferentes sectores en la economía. Quienes participaron fueron del sector comercial, servicios, industrias, pesca, etc. Entre ellas, Marcimex, Atu, Zaimella, Óptica Los Andes, etc.
¿Cuánto emitieron? Unos USD 400 millones.
¿Cómo ha reaccionado el inversionista? ¿Se ha mostrado interesado? Creo que falta aún crear una verdadera cultura bursátil. Como Bolsa de Valores de Quito estamos empeñados en actividades de promoción de mercado. En cualquier mercado bursátil, los fondos de pensión son los que dinamizan el mercado de valores, por eso en Ecuador es tan importante la participación del Biess. En abril, tuvimos una reunión interesante con Patricio Chanabá, el nuevo gerente del Biess, y mostró un verdadero interés de que trabajemos juntos para que el Biess adquiera papeles en el mercado.
¿Cuánto se ha avanzado desde entonces? Nosotros hemos tenido algunas reuniones de trabajo y sentimos el interés de invertir en el mercado. Creo que ellos tienen un interés especial en apoyar a las compañías en el cambio de la matriz productiva. El Biess ve que tiene un rol importante para comprar papeles de estas compañías en sectores estratégicos y ayudar en su crecimiento económico.
La eterna discusión entre la Bolsa y el Biess es que, según el banco, el mercado bursátil no ofrece los suficientes papeles a tan largo plazo y triple A. ¿Qué se ha avanzado para superar este obstáculo? En las reuniones que hemos tenido hemos profundizado en identificar cuáles son los sectores estratégicos que tienen especial interés y eso nos compete comunicar a las Casas de Valores y compañías para que hagan emisión de papel.
¿Se espera que el Biess concrete inversiones en esos nichos en este año? Yo creo que sí. De hecho, hoy ya existen en el mercado papeles de compañías de sectores estratégicos y también existen papeles de mediano y largo plazo. De manera que yo diría que, aunque no son un número grande de emisores, sí hay papeles y el Biess está comprando papeles de manera activa.
¿Cuál fue la participación del Biess en la Bolsa el primer semestre de este año? Por sus propias circunstancias el Biess ha sido menos activo que el año pasado, pero está comprando papeles.
¿Cómo le fue al segmento de renta fija (papeles que ofrecen una tasa de interés y plazo fijos)? Hubo una reducción de títulos colocados. De parte de inversionistas ha habido interés de papeles de corto plazo como el comercial más que títulos de largo plazo por la menor liquidez en el mercado y una actitud más cautelosa del inversionista. Las negociaciones en papel comercial subieron de USD 203 millones en el primer semestre del 2014 a 232 millones en igual lapso de este año.
¿Cuál fue el comportamiento del sector de renta variable (acciones de empresas)? Ha experimentado una reducción importante y hay dos factores. El primero es que en el primer semestre del 2014 hubo dos operaciones muy grandes: la venta de Produbanco y la de ToniCorp. Esas operaciones grandes no se han repetido este año. Y, segundo, los cambios impositivos que se dieron a fin de año, que crearon cierta inseguridad e incertidumbre. La renta variable bajó de USD 543 millones registrados en el primer semestre del 2014 a USD 39 millones en el 2015.
¿Cómo evolucionaron las titularizaciones, que venían creciendo los últimos años? Ha habido una caída importante en el volumen en las titularizaciones. Las titularizaciones cayeron de USD 186 millones en el primer semestre del 2014 a 26 millones en igual período de este año. Cambios en la ley exigen que ahora las titularizaciones tengan una garantía adicional y eso ha hecho que este instrumento sea menos atractivo para los emisores.
¿Cómo se perfila el segundo semestre de este año? Se perfila otro semestre difícil. Dependemos de la liquidez y por la situación económica del país y por la caída en el precio del petróleo se siente menos liquidez. Esperamos para el segundo semestre un volumen similar al transado en el primer semestre. Pero hay dos temas positivos que las autoridades están por sacar en regulación secundaria de la Ley de Optimización Societaria y Bursátil, aprobada en mayo del 2014, y podrían ayudar al mercado.
¿Cuáles son esos temas? Desde hace un año las pequeñas y medianas empresas no están entrando al mercado bursátil, porque dejó de existir el Revni (un sistema simplificado para que las pymes emitan papeles en el mercado bursátil) y se reemplazó por un Registro Especial Bursátil. Una vez que tengamos la normativa de las autoridades para esto, las pymes tendrán un mecanismo para acceder al mercado. Eso es importante, porque hoy son 112 pymes inscritas en el mercado y sería genial que ese segmento estratégico para el país pueda volver a financiarse en la Bolsa.
¿Y la segunda definición? Es el factoring bursátil o negociación de las facturas comerciales. Las autoridades nos han dicho que tienen mucho interés de que las compañías puedan financiarse a través del descuento o negociación de sus cuentas por cobrar. Las autoridades están trabajando en un mecanismo para que esto tenga viabilidad.
Su perfil Formación. Es británico, graduado de la Universidad de Oxford. Tiene formación profesional en Banca y Finanzas.
Experiencia. Ha tenido una larga trayectoria en el sistema financiero. Trabajó más de 25 años para el Lloyds Bank como Gerente de la sucursal Honduras, en Ecuador, etc. Actualmente se desempeña como Gerente de la Bolsa de Valores de Quito (BVQ).
Paul McEvoy es el Gerente General de la Bolsa de Valores de Quito (BVQ). Foto: Patricio Terán/ LÍDERES.
Días después del desastre griego, comenzó el estallido de la catástrofe española, seguida de la italiana. En pocas palabras, la zona del euro está en cuidados intensivos, a pesar de que los galenos -Alemania, Francia y el Banco Central Europeo- hacen lo posible para salvar al paciente, que no da muestras de recuperación.
Mientras esto ocurre de forma acelerada, el Nobel de Economía Paul Krugman, en un interesante libro: ‘Acabemos ya con la crisis’, afirma que la recesión en que se encuentra Estados Unidos se debe a que se halla en la infeliz situación conocida como ‘trampa de la liquidez’.
